Les trackers ETF sont devenus des outils d'investissement populaires offrant des avantages tels que des coûts réduits, une diversification accrue et une liquidité élevée. Ce guide pratique vous aide à comprendre les trackers, leurs types, comment les choisir judicieusement et les intégrer efficacement dans votre stratégie d'investissement pour optimiser vos rendements en 2024.
Définition des trackers
Une gestion passive au service de la performance
À la différence des fonds d'investissement classiques, les ETF ne cherchent pas à surperformer leur indice de référence mais simplement à en répliquer fidèlement l'évolution, à la hausse comme à la baisse. Cette gestion dite "passive" présente l'avantage de réduire significativement les frais.
En effet, un gérant d'ETF n'a pas besoin d'analyser en permanence les titres composant son fonds pour optimiser les rendements. Son seul objectif est de faire en sorte que l'ETF reflète en permanence la performance de son indice sous-jacent, en ajustant régulièrement les pondérations.
Une exposition diversifiée en une seule transaction
Prenons l'exemple d'un ETF répliquant le CAC 40. En une seule opération, vous vous exposez aux 40 plus grandes entreprises françaises qui composent cet indice phare. Idem avec un ETF S&P 500 qui vous donne accès en un clic aux 500 principales sociétés américaines.
Cette diversification inhérente aux trackers permet de lisser le risque, une mauvaise performance d'un titre pouvant être compensée par la bonne tenue d'un autre. Le tout avec des frais réduits et une grande transparence, les ETF publiant quotidiennement la composition exacte de leur portefeuille.
Un accès simplifié aux marchés
Enfin, les trackers se négocient en bourse comme de simples actions, avec un cours en temps réel et des ordres pouvant être passés à tout moment pendant les horaires de cotation. Cela leur confère une grande liquidité et accessibilité, y compris pour les particuliers.
Retrouvez plusieurs vidéos en ligne à ce sujet, avec par exemple :
ETF (trackers): investir à long terme dans les indices
Avantages des trackers
Des frais de gestion réduits
L'un des principaux atouts des ETF réside dans leurs faibles frais de gestion. Alors que les fonds traditionnels gérés activement affichent en moyenne des frais annuels de 1,5% à 2%, la plupart des trackers se contentent de 0,2% à 0,5% par an. Cette différence s'explique par le mode de gestion passif des ETF qui se contentent de répliquer un indice, contrairement aux fonds actifs qui tentent de surperformer leur indice de référence en sélectionnant les titres. Sur le long terme, cet écart de frais peut faire une différence significative sur la performance.
Une diversification aisée
En une seule transaction, un tracker permet de s'exposer à un large panier d'actions, d'obligations ou d'autres actifs, répliquant la composition d'un indice de référence. Cette diversification instantanée permet de lisser le risque et de capter la performance moyenne d'un marché plutôt que de miser sur quelques valeurs. Par exemple, le Lyxor CAC 40 donne accès aux 40 plus grandes capitalisations françaises.
| Tracker | Indice répliqué | Nombre de titres |
|---|---|---|
| Lyxor CAC 40 | CAC 40 | 40 |
| Amundi S&P 500 | S&P 500 | 500 |
| iShares MSCI World | MSCI World | 1600 |
Une grande liquidité
Cotés en continu comme des actions, les trackers peuvent être achetés et vendus très facilement pendant les heures de Bourse. Contrairement à d'autres fonds, vous pouvez passer vos ordres à tout moment et voir votre transaction exécutée en quelques secondes. Cette liquidité est appréciable pour ajuster son exposition ou saisir des opportunités de marché.
Choisir le bon tracker
Bien analyser les caractéristiques clés
Pour sélectionner judicieusement un tracker, il convient d'examiner attentivement plusieurs critères essentiels. Le premier est la qualité de réplication de l'indice visé. Un bon tracker doit suivre au plus près les variations de son indice de référence, avec un faible écart (ou "tracking error"). Vérifiez les performances historiques comparées à l'indice sous-jacent.
Autre point crucial : le niveau des frais de gestion annuels. Ceux-ci varient généralement entre 0,1% et 0,5% pour les trackers actions, mais peuvent monter jusqu'à 0,8% voire plus pour certains trackers thématiques ou exotiques. Privilégiez les frais les plus bas possible car ils rognent d'autant la performance.
Liquidité et transparence de gestion
Ensuite, intéressez-vous à la liquidité du tracker. Plus les volumes échangés sont importants et l'encours sous gestion élevé, plus il sera aisé d'acheter et vendre rapidement des parts de l'ETF aux meilleurs prix. Evitez les fonds trop petits avec peu d'échanges.
Enfin, favorisez la transparence en optant pour des sociétés de gestion de bonne réputation publiant régulièrement et clairement les informations sur le portefeuille du fonds (composition détaillée, frais, performances, écart de suivi, méthode de réplication...)
Prendre en compte la couverture géographique et sectorielle
Dernier élément à considérer : l'étendue de la couverture de l'indice répliqué. Un tracker monde offrira une exposition plus large et diversifiée que des trackers régionaux ou sectoriels. Selon vos objectifs, vous pouvez panacher intelligemment trackers généralistes et spécialisés, mais en évitant les doublons inutiles et coûteux.
Trackers physiques versus synthétiques
Trackers physiques : une réplication directe de l'indice
Les trackers physiques, aussi appelés trackers à réplication directe, détiennent dans leur portefeuille les titres constituant l'indice qu'ils cherchent à répliquer. Concrètement, un tracker physique du CAC 40 va acheter en direct les 40 actions composant cet indice phare de la bourse parisienne, et ce dans les mêmes proportions.
Cette méthode de réplication est très transparente pour l'investisseur. Il sait exactement dans quoi le fonds investit son argent. C'est aussi une méthode efficace offrant généralement une bonne qualité de réplication de l'indice, avec un faible écart de suivi (tracking error).
Trackers synthétiques : une réplication indirecte via des produits dérivés
A l'inverse, les trackers synthétiques n'achètent pas directement les actions ou obligations de l'indice. Ils utilisent des instruments financiers dérivés comme les swaps pour répliquer la performance de l'indice. Cette méthode permet de réduire les coûts et d'offrir une meilleure liquidité, mais introduit un risque de contrepartie.
Choisir entre trackers physiques et synthétiques
En pratique, les trackers physiques sont souvent privilégiés par les investisseurs particuliers pour leur simplicité et transparence. Mais les trackers synthétiques peuvent s'avérer intéressants pour accéder à certains marchés moins liquides ou rendre éligible au PEA des ETF normalement non-éligibles.
Utilisation stratégique des trackers
Investissement passif sur le long terme avec les trackers
L'une des utilisations les plus classiques et efficaces des trackers est l'investissement passif à long terme. Il s'agit simplement de sélectionner quelques ETF diversifiés, répliquant de grands indices actions comme le MSCI World ou le S&P 500, et de les conserver en portefeuille pendant de nombreuses années.
Cette approche présente plusieurs avantages :
- Simplicité de mise en œuvre et de suivi
- Coûts réduits grâce aux faibles frais de gestion des trackers
- Diversification immédiate sur un grand nombre de valeurs
- Performance proche de celle des marchés, sans risque de sous-performance liée à une gestion active
Historiquement, cette stratégie passive 100% trackers surperforme une majorité de fonds gérés activement. Associée à un investissement régulier et progressif, elle permet de lisser les points d'entrée et de bénéficier des intérêts composés sur le long terme.
Allocation tactique et gestion du risque avec les trackers
Au-delà de l'investissement passif, les trackers permettent aussi des stratégies plus dynamiques et tactiques. En sélectionnant des ETF sectoriels ou géographiques, il est possible de sur-pondérer certaines thématiques en fonction du contexte économique et des perspectives.
Par exemple, on pourra privilégier les trackers sur les valeurs technologiques en période de croissance, les trackers sur les valeurs défensives comme la santé en phase de ralentissement, ou encore les trackers sur les pays émergents pour profiter de leur potentiel de développement.
Les ETF permettent également de gérer activement le risque, en ajustant la part d'actions en portefeuille. En cas d'incertitude ou d'aversion au risque, on pourra facilement réduire le poids des trackers actions au profit de trackers obligataires ou monétaires. A l'inverse, les phases de rebond pourront être mises à profit pour renforcer l'exposition actions via les ETF.
Exemple de réallocation tactique avec des trackers
| Type de trackers | Niveau de risque | Allocation défensive | Allocation offensive |
|---|---|---|---|
| Actions Monde | Elevé | 30% | 60% |
| Actions sectorielles et thématiques | Elevé | 10% | 20% |
| Obligations | Modéré | 40% | 15% |
| Monétaire | Faible | 20% | 5% |
Conseils pour investir dans des trackers
Lorsque vous débutez dans l'investissement en trackers, il est judicieux de commencer par des produits largement diversifiés qui répliquent des indices mondiaux comme le MSCI World ou américains comme le S&P 500. Ces ETF vous permettront de capter la performance globale des marchés développés à travers des centaines voire des milliers d'entreprises.
Optimiser la fiscalité
Pour bénéficier d'avantages fiscaux, logez de préférence vos trackers dans une enveloppe adaptée comme le Plan d'Epargne en Actions (PEA) ou un contrat d'assurance-vie. Le PEA vous permettra d'investir en franchise d'impôt après 5 ans de détention. Avec une assurance-vie, vous profiterez d'une fiscalité avantageuse après 8 ans :
- Abattement annuel de 4600€ pour une personne seule ou 9200€ pour un couple
- Prélèvement forfaitaire de 7,5% ou 12,8% au-delà, ou barème progressif de l'impôt sur le revenu
Surveiller et ajuster son portefeuille
Même avec des trackers, il est important de suivre régulièrement son portefeuille, par exemple une fois par trimestre. N'hésitez pas à rééquilibrer la répartition entre vos différents ETF si besoin, en vendant les lignes surpondérées pour renforcer celles sous-pondérées. Cela vous permettra de maintenir le niveau de risque souhaité.
Au fil du temps, vous pourrez introduire dans votre portefeuille de trackers des expositions plus spécifiques, comme des ETF sectoriels ou géographiques, en complément de vos positions de base sur les grands indices. L'objectif sera alors d'accentuer certaines convictions ou thématiques d'investissement.
L'essentiel à retenir sur l'investissement dans les trackers en 2024
Investir dans des trackers en 2024 peut s'avérer un choix judicieux pour les investisseurs recherchant une exposition diversifiée à moindre coût. En comprenant les différents types de trackers, en sélectionnant soigneusement ceux qui correspondent à vos objectifs et en les intégrant stratégiquement dans votre portefeuille, vous pouvez optimiser vos rendements. N'oubliez pas de réévaluer régulièrement votre stratégie et de tirer parti des avantages fiscaux pour maximiser vos gains à long terme.