Les ETF (Exchange Traded Funds) sont des instruments financiers de plus en plus prisés par les investisseurs. Répliquant les indices boursiers, ils offrent une exposition diversifiée à un large éventail de secteurs et de marchés. Découvrez les principes de base des ETF, leurs avantages, et comment les intégrer efficacement dans votre stratégie d'investissement en 2024.
Qu'est-ce qu'un ETF et ses principes de base
Retrouvez plusieurs vidéos en ligne à ce sujet, avec par exemple :
Les Meilleurs ETF du marché en 2024 pour investir en Bourse
Pourquoi les ETF sont-ils privilégiés par les investisseurs
Des frais de gestion optimisés pour maximiser la performance
Leur structure passive, qui consiste à répliquer des indices sans intervention discrétionnaire des gérants, permet de réduire considérablement les coûts. Les frais annuels moyens des ETF se situent aux alentours de 0,2% contre 1% à 2% pour les fonds actifs, comme le montre le tableau ci-dessous.
| Type de fonds | Frais de gestion annuels |
|---|---|
| ETF | 0,2% |
| Fonds actifs | 1% à 2% |
Sur le long terme, cet écart peut faire une différence considérable sur la performance nette perçue par l'investisseur, en particulier grâce à l'effet des intérêts composés.
Une transparence et une liquidité attractives
Avec les ETF, vous savez exactement dans quoi vous investissez. La composition du fonds est en effet publiée quotidiennement, suivant de près l'indice sous-jacent.
Contrairement aux fonds traditionnels dont la valeur liquidative n'est calculée qu'une fois par jour, les ETF s'échangent en continu comme des actions, offrant une grande souplesse pour entrer ou sortir d'une position à tout moment.
Des frais de transaction réduits
De plus, les ETF bénéficient généralement de frais de courtage inférieurs à ceux des autres instruments grâce à des montants minimums de transactions peu élevés et des spreads (écarts entre prix d'achat et de vente) serrés, en particulier pour les trackers les plus liquides.
Guide pour choisir vos ETF
Des frais de gestion et de transaction réduits
Le premier critère de choix d'un ETF est le niveau des frais qui viennent grever la performance. On distingue :
- Les frais de gestion annuels prélevés par l'émetteur de l'ETF, en général de 0,07% à 0,5% par an pour les trackers actions. Privilégiez les ETF les moins coûteux à exposition comparable.
- Les frais de transaction lors de l'achat et la vente de parts d'ETF. Certains courtiers en ligne proposent des tarifs très compétitifs, voire la gratuité sur une sélection d'ETF populaires.
| Courtier | Frais fixes par ordre | Frais variables |
| Bourse Direct | 0,99 € | 0,09% max. 9€ |
| BforBank | 1,95 € | 0,20% max. 16,95€ |
| Degiro | 2 € | 0,05% max. 20€* |
Exemples de frais de courtage pour les ETF (*)
La qualité de réplication de l'indice
Le deuxième point à surveiller est l'écart de suivi (tracking error) entre la performance de l'ETF et celle de son indice de référence. Cet écart s'explique par :
- Les frais du fonds
- Les méthodes de réplication de l'indice :
- Physique : l'ETF achète directement les titres de l'indice
- Synthétique : l'ETF reproduit la performance via des produits dérivés, sans détenir les titres
"Les ETF à réplication physique sont plus transparents et moins risqués que les ETF synthétiques mais peuvent avoir un tracking error plus élevé sur certains indices complexes."
— Estelle Castres, gérante chez Lyxor AM
La liquidité des ETF
Enfin, penchez-vous sur la liquidité de l'ETF, mesurée par le volume moyen quotidien échangé et la taille du fonds (encours sous gestion). Plus un ETF est "gros" et traité, plus l'écart entre le prix d'achat et de vente (spread) sera réduit.
ETF Encours Volume quotidien moyen Lyxor CAC 40 5,6 mds € 42 M€ Amundi MSCI World 2,1 mds € 5 M€ iShares S&P 500 EUR Hedged 1,4 md € 2 M€
En résumé, un investisseur débutant prudent privilégiera de larges ETF mondiaux à réplication physique et frais réduits. Un investisseur plus expérimenté et actif pourra sélectionner des ETF plus spécifiques.
L'essentiel à retenir pour bien choisir ses ETF
- Comparez les frais des ETF et courtiers
- Vérifiez la méthode et qualité de réplication
- Sélectionnez des ETF avec une bonne liquidité
- Adaptez vos choix à vos objectifs et connaissances
Stratégies de diversification via des ETF
ETF sectoriels: miser sur les industries d'avenir
Les ETF sectoriels vous donnent accès à des paniers d'actions d'entreprises opérant dans des secteurs spécifiques comme la technologie, la santé ou encore les énergies renouvelables. Ils permettent de prendre position sur les industries les plus dynamiques et porteuses sur le long terme.
Par exemple, un ETF spécialisé dans l'intelligence artificielle comme l'Amundi STOXX Global Artificial Intelligence UCITS ETF vous exposera aux valeurs technologiques les plus innovantes dans ce domaine en plein boom. De même, un ETF santé comme l'iShares Healthcare Innovation UCITS ETF misera sur les entreprises à la pointe des biotechnologies et de la médecine digitale.
ETF géographiques: profiter de la croissance des différentes régions
Investir dans des ETF reproduisant les indices des différentes zones géographiques (États-Unis, Europe, Japon, pays émergents...) est aussi un excellent moyen de diversifier son portefeuille. En effet, les cycles économiques ne sont pas synchronisés entre les pays.
Ainsi, coupler un ETF actions européennes comme l'iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF avec un ETF marchés émergents type Lyxor MSCI Emerging Markets UCITS ETF permet de lisser la performance dans la durée. Quand une zone est à la peine, l'autre prend souvent le relais.
Le cas particulier des ETF pays
Certains ETF permettent même de se focaliser sur un pays en particulier. C'est intéressant pour profiter du potentiel d'une économie nationale jugée particulièrement prometteuse.
On peut citer par exemple l'Amundi ETF MSCI India ou le Lyxor China Enterprise UCITS ETF qui donnent respectivement accès aux grandes capitalisations indiennes et chinoises, deux pays en forte croissance démographique et économique.
ETF large, mid et small caps
Une autre façon astucieuse de diversifier son portefeuille ETF consiste à panacher des trackers investis dans des entreprises de différentes tailles :
- Les ETF large caps regroupent les plus grosses capitalisations boursières. Moins volatils, ils sont à privilégier pour le cœur de portefeuille.
- Les ETF mid caps et small caps contiennent des sociétés de taille intermédiaire et petite. Plus dynamiques mais aussi plus risqués, ils sont à utiliser en complément pour doper la performance.
| Type d'ETF | Caractéristiques | Exemples |
|---|---|---|
| Large caps | Grosses capitalisations, moins volatiles | iShares Core S&P 500 UCITS ETF |
| Mid caps | Capitalisations moyennes, plus dynamiques | Lyxor EURO STOXX Mid UCITS ETF |
| Small caps | Petites capitalisations, plus risquées mais fort potentiel | Vanguard FTSE All-World Small Cap UCITS ETF |
En conclusion, panacher intelligemment différents types d'ETF (sectoriels, géographiques, tailles de capitalisations) dans son portefeuille permet d'en optimiser la diversification et le couple rendement/risque. C'est la clé pour investir efficacement dans ces fonds indiciels très avantageux. Dans le prochain chapitre, nous aborderons les risques spécifiques aux ETF à bien garder en tête.
Les risques associés aux ETF
Le risque de marché, principal risque des ETF
Le premier risque inhérent aux ETF est le risque de marché. Comme les ETF répliquent des indices boursiers, leur valeur fluctue en fonction des variations des marchés. Lorsque les marchés sont orientés à la baisse, la valeur de vos ETF baissera en conséquence. C'est particulièrement vrai pour les ETF exposés aux actions. Le risque de perte en capital est donc bien réel.
Le tableau ci-dessous montre les performances sur 3 ans de différents ETF exposés à plusieurs zones géographiques. On constate que les performances varient fortement d'une zone à l'autre, illustrant bien ce risque de marché :
| ETF | Zone géographique | Performance 3 ans |
|---|---|---|
| Lyxor CAC 40 | France | +17,2% |
| Amundi S&P 500 | USA | +45,6% |
| Lyxor MSCI Emerging Markets | Pays émergents | +4,3% |
Pour limiter ce risque, il est essentiel de bien diversifier ses ETF sur différents secteurs et zones géographiques. Investir uniquement sur un ETF CAC40 par exemple vous expose fortement au risque actions françaises.
Le risque de liquidité, plus rare
Un autre risque, plus rare, est le risque de liquidité. Il se matérialise lorsqu'il devient difficile d'acheter ou vendre des parts d'un ETF sur les marchés, faute d'acheteurs ou de vendeurs en face. Cela peut arriver sur des ETF peu connus ou avec peu d'actifs sous gestion. Les écarts entre les prix d'achat et de vente (le "spread") ont alors tendance à se creuser.
Pour éviter ce risque, préférez les ETF les plus importants en termes d'encours gérés, au minimum 100 millions d'euros. Les plus gros ETF mondiaux gèrent plusieurs dizaines de milliards d'euros, garantissant une excellente liquidité.
Le risque de contrepartie des ETF synthétiques
Enfin, les ETF dits "synthétiques", qui répliquent la performance d'un indice non pas en achetant directement les titres mais via des produits dérivés, présentent un léger risque de contrepartie. Si la contrepartie qui fournit le produit dérivé venait à faire défaut, l'ETF pourrait en pâtir. Mais les régulateurs imposent aux émetteurs d'ETF de limiter ce risque. La plupart des ETF synthétiques sont d'ailleurs "sur-collatéralisés" pour optimiser la protection des investisseurs.
En résumé
Bien comprendre et évaluer ces différents risques est primordial avant d'investir dans des ETF. Mais une fois identifiés, il est relativement aisé de les maîtriser en misant sur des ETF importants et bien diversifiés. Le risque de marché demeure, mais c'est le propre de tout investissement en bourse. Sur le long terme, les effets de ce risque ont tendance à s'estomper.
Intégrer les ETF dans votre stratégie d'épargne
Investir en ETF dans un PEA
Le Plan d'Epargne en Actions (PEA) est un excellent véhicule pour investir en ETF. Fiscalement avantageux au bout de 5 ans, le PEA offre une exonération d'impôt sur les plus-values (hors prélèvements sociaux). De nombreux ETF actions européens sont éligibles au PEA. Vous pouvez par exemple y loger un ETF répliquant l'Euro Stoxx 50 pour vous exposer aux grandes valeurs de la zone euro, avec des frais réduits inférieurs à 0,20% par an.
ETF dans l'assurance-vie : des unités de compte attractives
L'assurance-vie multisupports permet d'accéder à une palette d'ETF en unités de compte, au côté du fonds en euros. L'avantage fiscal de l'assurance-vie au-delà de 8 ans la rend intéressante pour un placement de long terme en ETF. Les contrats d'assurance-vie en ligne proposent en général une gamme plus large d'ETF que les contrats bancaires classiques. Pensez à comparer l'offre et les frais des différents assureurs.
Exemples d'ETF en assurance-vie
- Lyxor MSCI World : exposition internationale (frais 0,30%)
- Amundi MSCI USA : actions américaines (frais 0,15%)
- BNP Paribas Easy MSCI Emerging Markets : pays émergents (frais 0,25%)
Investissement ETF programmé
Pour lisser votre point d'entrée sur les marchés, pensez à mettre en place des versements programmés sur vos ETF, que ce soit en PEA ou en assurance-vie. Investir chaque mois une petite somme vous permet de vous affranchir de la volatilité court terme. C'est une bonne façon d'épargner régulièrement sans timing de marché.
« Il faut diviser ses placements dans le temps comme on les divise dans l'espace. Il ne faut pas mettre tous ses œufs dans le même panier. »
Harry Markowitz, Prix Nobel d'économie
En résumé, les ETF ont toute leur place dans une stratégie d'épargne long terme, que ce soit via le PEA ou l'assurance-vie. N'hésitez pas à panacher les zones géographiques et à investir progressivement pour réduire la volatilité de votre portefeuille.
L'essentiel à retenir sur l'investissement dans les ETF en 2024
Investir dans les ETF en 2024 présente de nombreux avantages pour les investisseurs souhaitant diversifier leur portefeuille de manière efficace et à moindre coût. En sélectionnant judicieusement vos ETF selon des critères clés et en les intégrant dans une stratégie d'épargne à long terme, vous pouvez optimiser vos performances tout en réduisant les risques. Néanmoins, il est indispensable de bien comprendre le fonctionnement et les risques associés aux ETF avant d'investir.